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□李锋亮（清华大学教育研究院长聘副教授）责任编辑：张义凌智通财经网5月21日，东航（00670）率先向波音（BA.US）公司提出索赔，其后国内运营737 MAX的13家航空公司均已向波音提出了正式索赔。一直以自由市场自居的美国不惜动用政府行政权力打压一家中国企业。
电子商务法规定，电子商务经营者应当在其首页显著位置，持续公示营业执照信息、与其经营业务有关的行政许可信息、属于依照本法第十条规定的不需要办理市场主体登记情形等信息，或者上述信息的链接标识。对此，电子商务经营者有不履行相关规定的，由市场监督管理部门责令限期改正，可以处一万元以下的罚款。电子商务平台经营者对违反规定的平台内经营者未采取必要措施的，由市场监督管理部门责令限期改正，可以处二万元以上十万元以下的罚款。
在历史上，美国国债收益率曲线倒挂是美国经济衰退的先行指标。自 1970 年以来，每一次收益率曲线倒挂都预示着 1- 2 年后美国经济将步入衰退。特别是，在以美国 10 年国债收益率代表长端利率，3 个月国债收益率代表短端利率。这种曲线倒挂时，指导意义更明显。
目前公司A股股价为11.66元/股，对应的2019年PB为3.1倍，PE为32.3倍，P/EV为2.54倍，股价显著高于合理区间。按合理估值估算，我们认为公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%，存在较大的估值下行风险，首次覆盖给予中国人保（601319.SH）A股“卖出”评级。目前公司H股股价为3.8港元/股，对应的2019年PB为0.86倍，PE为9.0倍，P/EV为0.71倍，股价显著低估，首次覆盖给予中国人民保险集团（01339.HK）“增持”评级。
这背后或许是俄土就使用培训进行了一些“优化”，但也说明了另一个问题，那就是无论是从软、硬件角度看，土耳其都不可能在短期内完成S-400的接收，更遑论形成战力。那么俄土为何还是要选择在这个时间点进行并非十分必要的、“非核心设备”提前交付呢？这就是开头所说的，这是在向美国释发出S-400交易已经盖棺定案的信息，要制裁赶紧制裁，不制裁就赶紧找台阶下，大家赶紧翻篇……无论如何，现在美国人是非常尴尬，就在交付的当天，美土两国国防部长还进行了半小时的交谈。同是交付当天，五角大楼本该有个关于土耳其接收S-400的会议，但最后也已经取消。
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